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� 話:022-26393300 86888681 � �(jī)�13682179061 15902269947 13682181573
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�(lián)系人:馬小寶 賀� 聶麗�
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| �(dāng)前位� -> 首頁�
新聞中心� 動力煤關(guān)注產(chǎn)�(yùn)銷增量釋�
�(fā)布時(shí)間:(2021/5/27)
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動力煤關(guān)注產(chǎn)�(yùn)銷增量釋� |
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3月以�,動力煤期現(xiàn)貨市場再�(xiàn)淡季上漲行情。截�5月中旬,秦皇島港5500大卡市場煤價(jià)格自低點(diǎn)571�/噸累�(jì)上漲385�/噸至956�/�,漲幅達(dá)67.4%;動力煤期貨主力合約也自低�601.8�/噸一度上漲至943.8�/�,漲幅達(dá)56.8%�
動力煤期�(xiàn)貨價(jià)格上漲發(fā)生在疫情后經(jīng)�(jì)�(fù)蘇的全球大宗商品上行周期�5�11日起各類�(xiàn)貨價(jià)格指�(shù)相繼暫停�(fā)布,5�12日國常會上李克強(qiáng)總理特別表達(dá)了對“大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響”的�(guān)�,動力煤期貨�(jià)格也連續(xù)回落,政策調(diào)控預(yù)期已有效抑制了市場投�(jī)情緒和價(jià)格水��5�19日國常會再次提示要高度重視大宗商品價(jià)格攀升的不利影響,特別提到“發(fā)揮我國煤炭資源豐富優(yōu)�,督促重�(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供,增加風(fēng)�、光�、水�、核電等出力,做好迎峰度夏能源保障�。由此可�,隨著動力煤消費(fèi)旺季臨近,政策博弈向“增�(chǎn)增供”傾斜的概率�(jìn)一步增�,產(chǎn)區(qū)供應(yīng)繼續(xù)釋放回升�(yù)��
需求總體偏�(qiáng)同比增速回�
從高頻地�(chǎn)銷售、建材成�、水泥及化工開工率等�(shù)�(jù)表現(xiàn)來看,建�、冶�、化工的耗煤水平和用電量總體表現(xiàn)偏強(qiáng),但同比增幅有所收窄。受去年疫情期間低基�(shù)影響�4月發(fā)電量同比增速自3月的17.4%回落�11%,水電同比增速恢�(fù)�3.3%,火電同比增速自25.7%回落�12.5%�5月上旬旬度發(fā)電量增速自4月的15%回落�9.4%,水電增速自6.1%提升�17.1%,火電發(fā)電量增速自15.1%�(jìn)一步回落至7%??傮w來看,需求端同比增速符合前高后低的�(yù)�,但耗煤依然偏強(qiáng)�
�(jìn)口印尼煤能否持續(xù)增加有待觀�
2021年新一輪通關(guān)周期并未迎來�(jìn)口煤的大量涌�,受國際煤炭市場�(jià)格同步上漲后�(jìn)口優(yōu)勢幾近消失的影響,今�1�4月我國�(jìn)口煤同比下降28.8%。展望后�,以�(dāng)下動力煤�(jìn)口主要來源國印尼為例,考慮到其齋月和雨季陸�(xù)�(jié)束后供應(yīng)存在邊際回升空間,且目前仍處于疫情暴�(fā)�,印度對印尼煤采購需求減弱,市場對印尼煤貨源增加后流入中國的�(yù)期增�(qiáng)�5月印尼向印度的貿(mào)易流減量62.6萬噸(9.9%)與向中國�(mào)易流的增�67.8萬噸(8.9%)基本吻合,但從目前路透統(tǒng)�(jì)的船期情況來看,5月中國動力煤到港總量�(huán)�4月繼�(xù)下降1.2%,未來印尼煤流向中印度減量對中國的增量影響能否持�(xù)�(kuò)大有待觀��
旺季矛盾緩解仍需增產(chǎn)增運(yùn)落地
5月初國內(nèi)�(chǎn)區(qū)釋放新月度煤管票,但截至5�9日當(dāng)�,三西樣本煤礦產(chǎn)能利用率�(huán)比僅提升0.7�(gè)百分�(diǎn)�77.7%,開工率仍處�3月以來低位,且與去年同期超低煤價(jià)及內(nèi)蒙古倒查反腐影響下的開工水平基本持平。上周坑口市場在5�12日國常會表達(dá)對大宗商品價(jià)格過快上漲的�(guān)切后有所回落,特別是此前�(jià)格上漲過�、下游接受度已無法跟隨的煤礦下調(diào)幅度較大�
總體來看�4月以來動力煤中下游庫存累�(jì)增加494.9萬噸(3.7%),較去年同期水平仍低442.2萬噸(3%)。從供需平衡表的�(yù)判來��5�6月中下游庫存或有一定累積但幅度有限;從產(chǎn)�(yè)鏈庫存結(jié)�(gòu)來看,下游電廠仍存在主動�(bǔ)庫的需求�5�12日國常會對大宗商品價(jià)格過快上漲的�(guān)切已有效抑制�(xiàn)貨市場的投機(jī)情緒和價(jià)格水��5�19日國常會表態(tài)�(jìn)一步印證隨著迎峰度夏旺季的臨近,環(huán)�、安檢與增產(chǎn)保供之間的政策博弈向后者傾斜的概率增加,動力煤供需矛盾將在保供政策落地后得到緩解,后續(xù)可關(guān)注坑口產(chǎn)、運(yùn)、銷各維度體量能否有效釋�� |
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